ADSK · 2026-08-27

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財報數字

	實際	預估
EPS	3.30	3.12
營收	2.05B	2.01B

給半導體/AI供應鏈投資人的一句話

Autodesk為下游設計與製造軟體廠商而非半導體業者，其MFG產品線15%的穩健成長顯示全球製造業數位化與資本支出動能未見放緩，可作為半導體設備與AI供應鏈景氣延續的間接佐證，但對半導體投資人而言直接關聯度有限，僅具總經風向指標意義。

財測 / Guidance

Autodesk上調FY27訂單金額（billings）與營收成長展望，反映基本成長動能增強及MaintainX併購挹注；non-GAAP營業利益率展望維持不變（約39%），因營運槓桿與通路優化效益抵銷MaintainX稀釋；自由現金流展望區間收窄至27.25億至27.5億美元（含約4,500萬美元MaintainX交易費用）。Q3 FY27營收展望為21.25億至21.4億美元、non-GAAP EPS為3.04至3.09美元；FY27全年營收展望83.0億至83.45億美元、non-GAAP EPS為12.52至12.60美元、GAAP營業利益率25%至27%。

重點摘要

Q2營收年增16%（定值匯率14%）達20.46億美元，優於市場預期
Non-GAAP EPS 3.30美元優於預期3.12美元；non-GAAP營業利益率年增2個百分點至41%
Design（建築工程營建）與Make（製造）兩大產品線分別成長16%與26%，帶動整體訂單金額（billings）年增10%
銷售組織改革如期推進，多年期合約折扣縮減政策持續壓抑未開帳遞延收入與RPO成長，但有利長期價格實現
MaintainX併購案將稀釋利潤率並產生約4,500萬美元一次性交易費用，但同時挹注FY27訂單與營收成長

法說會 Q&A 亮點

無逐字稿 Q&A 亮點

風險

MaintainX整合風險及其對利潤率的稀釋效果可能超出預期
多年期合約折扣縮減政策持續壓抑未開帳遞延收入（年減8%）與RPO成長
總體經濟疲弱、關稅與貿易緊張、地緣政治風險可能影響製造業與營建業客戶的軟體支出意願
AI導入若引發市場對既有訂閱模式遭顛覆的疑慮，可能衝擊訂閱續約率與定價

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新聞稿原文 (SEC)

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