CRDO · 2026-09-01

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財報數字

	實際	預估
EPS	1.20	1.17
營收	479.0M	473.3M

給半導體/AI供應鏈投資人的一句話

Credo作為AI資料中心高速連接（AEC/光學收發器）供應商，營收與獲利雙位數超預期成長且財測持續加速，直接印證超大規模資料中心業者AI基礎建設資本支出仍在擴張階段，對半導體/AI供應鏈投資人是上游連接生態系需求強勁的正面訊號。

財測 / Guidance

Credo 預估FY2027第二季（截至2026年10月31日）營收介於5.25億~5.35億美元，季增約10~12%；GAAP毛利率62.9%~64.9%、Non-GAAP毛利率67.0%~69.0%；GAAP營業費用1.99億~2.04億美元、Non-GAAP營業費用1.00億~1.05億美元，展現AI資料中心連接需求持續加速。

重點摘要

第一季（FY2027 Q1）營收4.79億美元，季增9.6%、年增114.7%，Non-GAAP EPS 1.20美元優於預期
Non-GAAP淨利2.363億美元，年增140%；Non-GAAP營業利益率高達48.2%，獲利能力持續擴張
產品組合涵蓋從毫米級到公里級的連接方案（銅纜與光學），包括ZeroFlap主動電纜（AEC）與光學收發器，受惠AI資料中心規模擴張
期末現金及短期投資餘額7.643億美元，但因收購案商譽大增至9.86億美元、無形資產增至3.79億美元，總資產由22.96億增至30.13億美元
下一季財測（10月止）營收中值約5.3億美元，隱含季增約10%，顯示AI基礎建設相關連接需求動能未減

法說會 Q&A 亮點

無逐字稿 Q&A 亮點

風險

Non-GAAP數字與GAAP差距擴大（股權激勵費用、收購整合成本、無形資產攤銷大幅增加），須留意實際獲利品質
近期完成的大型收購案帶來的商譽與無形資產大幅增加，整合執行風險與後續減損可能性需觀察
營收高度集中於AI資料中心客戶的資本支出週期，若超大規模資料中心業者調整資本支出步調將直接影響訂單能見度
現金水位季度間大幅下滑（自11.6億降至4.7億美元），部分因收購支出，需留意後續現金流狀況

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新聞稿原文 (SEC)

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