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WDAY · 2026-08-27
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財報數字
| 實際 | 預估 |
|---|
| EPS | 2.75 | 2.61 |
| 營收 | 2.65B | 2.64B |
給半導體/AI供應鏈投資人的一句話
Workday屬企業SaaS應用層，本身非半導體或AI硬體供應鏈成分股，但其代理人採用客戶數單季暴增逾35%、AI貢獻逾四分之一新簽約，反映企業級AI應用需求持續擴散、雲端運算與資料基礎設施投資動能未見減緩，對半導體/AI供應鏈而言是下游企業支出信心與雲端資本支出續強的間接佐證，而非直接的硬體需求訊號。
財測 / Guidance
FY27 Q3（截至10月31日）訂閱營收展望25.15億美元，年增12%，非GAAP營業利益率30.0%；並上修FY27全年訂閱營收展望至99.40億～99.50億美元（年增13%），非GAAP營業利益率由先前預估上調至31.0%。
重點摘要
- Q2總營收26.49億美元、年增12.8%，訂閱營收24.71億美元、年增13.9%，皆優於市場預期，非GAAP EPS 2.75美元優於預期的2.61美元。
- 非GAAP營業利益率31.1%，較去年同期29.0%明顯提升，展現規模化下的營運槓桿。
- AI動能強勁：AI貢獻新簽約金額（ACV）逾25%，使用至少一項原生代理人（agent）的客戶數突破5,500家，較上季成長逾35%。
- 12個月訂閱營收積壓（backlog）90.34億美元、年增14.2%，總訂閱積壓274.03億美元、年增8.0%，顯示未來營收能見度佳。
- 股東回饋力道大：本季回購約980萬股、耗資13億美元，董事會另新核准40億美元回購額度；並與AWS、Google Cloud深化資料與代理人整合夥伴關係。
法說會 Q&A 亮點
無逐字稿 Q&A 亮點
風險
- 訂閱制營收認列具遞延性，銷售趨勢轉弱不會立即反映在財報數字上，須留意領先指標變化。
- 資安與資料外洩風險：客戶人資、財務等敏感資料若遭入侵或系統中斷，將衝擊客戶信任與業務。
- 同業競爭加劇，包括定價壓力、新進入者與AI功能軍備競賽，可能侵蝕市占與毛利。
- AI與資料隱私相關法規持續演進，跨國監管不確定性可能拉高合規成本並限制產品推展速度。
- 總體經濟與地緣政治波動可能導致企業IT支出遞延或縮減，影響新簽約與續約動能。
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